3月25日，金融街证券交出了一份营收35.43亿元、净利润3.25亿元、同比增幅分别高达27.16%和84.33%的亮眼成绩单。可是，在这份光鲜成绩单背后，数百名参与2015年职工抓股诡计的老职工，于今未能从长达十年的套牢困局中走出。
3月末，金融街证券线路其2025年级迹，当期末端筹谋收益总数35.43亿元，同比增长27.16%；归母净利润3.25亿元，同比增长84.33%。
可是光鲜的事迹下，一桩横跨十年的成本旧账蓦然浮出水面，成为公司无法遁入的历史背负。
2015年，公司的前身恒泰证券为冲刺H股上市，推出了职工抓股诡计，数百名职工参与其中，却不意堕入了长达十年的套牢困局。
这桩悬而未决的旧账，为金融街证券的将来发展，蒙上了一层难以抹去的暗影。
旧闻发酵
3月25日晚间，金融街证券线路了2025年级迹，这是其隆重改名后的首份年度成绩单。
年报袒露，2025年，金融街证券末端筹谋收益总数35.43亿元，相较于上年的27.86亿元，同比增长27.16%；末端归母净利润3.25亿元，相较于上年的1.76亿元，同比增长84.33%。
这份事迹进展较2024年显赫改善，也符号着公司已透澈走出2022年的筹谋低谷。2022年，公司尚以恒泰证券为名，受A股阛阓波动、内控管制薄弱等要素影响，全年营收仅12.33亿元，同期录得12.86亿元的大齐耗费，创下公司上市以来的最大耗费记录。
跟着金融街集团的入主，公司渐渐扭转耗费场所。年报袒露，公司当今领有分支机构107家，分散于北京、内蒙古、东北等地；公司还在同步搭建投顾体系、拓展业务渠说念来加快向钞票管制转型，多条业务线政策校正稳步鼓励，全体筹谋远景一派向好。
可是，与公司稳步向好的态势造成反差的是，一则横跨十年的成本旧闻近日蓦然发酵，将金融街证券一桩悬而未决的陈年旧账从头拉回了公众的视线。
2015年，适值“未来系”旗下资产的恒泰证券为鼓励H股上市，推出了一期职工抓股诡计。该诡计通过广发国外投资资产管制诡计15号（下称“广发国外投资15号”）算作载体，以3.92港元/股的价钱认购了计较5938.8万元等值的恒泰证券H股。
公开信息袒露，其时A股正处于一轮火爆的牛市中，阛阓情谊高潮。无数职工拿出多年积蓄，甚而不吝举债参与认购。
上市初期，获利于A股牛市余温尚存以及券商板块全体受追捧，恒泰证券H股股价一度攀升至6.56港元/股的高位，较3.92港元的刊行价高涨约67.77%。
可是，成本阛阓的狂欢移时即逝。随后A股自5178点急转直下，堕入剧烈调理，短短一个月内跌幅便靠拢35%。券商算作牛市风向标首当其冲遭逢重创，板块估值大幅回落。尽管公司股价曾在次年下探至2.778港元的低点，但后续略有反弹，全年股价基本督察在3.5港元/股高下，此时浮亏尚在可控界限内。
养虎为患。2017年，“未来系”施行法令东说念主肖建华被打听一事浮出水面，而恒泰证券算作其旗下中枢金融资产之一，股价立地堕入剧烈波动，阛阓抛压抓续加重。至2018年，股价已进一步跌至1.3港元/股，较职工抓股诡计3.92港元的入股成本累计跌幅高达66%。
股价的抓续走低径直导致恒泰证券H股流动性近乎繁重。完毕最新数据，公司股价仅为1.59港元/股，夙昔一周总成交量仅150手，已然沦为被阛阓旯旮化的“僵尸股”。
参与当年抓股诡计的职工，不仅没能共享到公司上市的成本红利，反而因这笔看似适应的“里面福利”蒙受了惨重损失。
为何一拖再拖？
中基协信息袒露，广发国外投资15号已于2021年到期停止。按照常理，资管诡计到期后应向参与的职工兑付剩余资金，但现实却是，该诡计于今未完成施行性计帐，职工也耐久未能收到任何兑付款项。
究其根柢，开云官方体育app问题出在恒泰证券接连不断的股权变更上——时时的控股权易手，导致资管诡计背后的使命主体腌臜不清，兑付事宜也因此一拖再拖。
2017年，跟真的控东说念主肖建华被查，“未来系”运行网络处理旗下资产以搪塞大齐债务，恒泰证券立地被摆上出售清单。伊始入场接盘的，是自带央企光环的中信国安集团。其与恒泰证券9名股东顽强框架公约，拟以90亿元的对价收购29.94%的股权，这一价钱较其时的阛阓价溢价近300%，一度被外界视为恒泰证券的理念念归宿。
彼时，刚完成混改的中信国安正急于布局金融全执照，恒泰证券手中的券商执照对其政策真义了然于目。可是，中信国安自己早已深陷高欠债泥潭——2017年三季度末，其欠债总数高达1698.69亿元，资产欠债率达82.23%，高达90亿元的收购款对其资金链组成强大压力。最终，这场高调收购因审批过程复杂、价钱争议等问题如丘而止，恒泰证券的包摄再次堕入迷局。
中信国安退场后，天风证券趁势接盘。2019年5月，天风证券与恒泰证券9家股东签署收购意向公约，拟以不跳动45亿元的价钱收购29.99%股权，报价较中信国安时间险些腰斩。彼时天风证券势头正盛，其收购恒泰证券意在弥补自己在朔方地区贸易网点的短板，并欲望借限制膨胀置身行业前二十。
为鼓励整合，天风证券董事长余磊、总裁王琳晶双双出任恒泰证券非实践董事，副总裁翟晨光更是躬行担任联席总裁，专诚负责业务整合事宜。2020年，天风证券的收购虽获证监会核准，但因后续整合难度远超预期，最终搁浅，天风证券亦冉冉清仓退出。
履历两次收购折戟后，恒泰证券终于在2022年追想金融街集团的掌控。金融街集团通过旗下子公司华融概括投资与天风证券签署公约，以18亿元作价收购恒泰证券9.57%股权，借此从第二大股东跃升为第一大股东。
同庚末，以祝艳辉为代表的一批金融街集团布景管制东说念主员进驻管制层，原“未来系”及天风证券系高管接踵离任，公司治理透澈完成更替。2024年，恒泰证券隆重改名为金融街证券，在国资主导下大开了发展新的一页。
不外，当公司历经弯曲终于迎来重生时，十年前为援救其上市而掏出真金白银参与抓股诡计的职工们，却还是被困在那场旧局之中。
故态复还
除了职工抓股诡计这一历史背负外，金融街证券耐久积贮的千里疴还是故态复还。据金融街证券年报，公司的资产欠债率从旧年的78.22%增长到79.41%，杠杆水平进一步普及。
其中，短期假贷及耐久假贷当期到期部分是导致杠杆加多的主要原因，其从2024年的218.21亿元增长到2025年的285.52亿元，同比增速超三成。而公司当期账面现款仅为26.74亿元，资金链靠近一定压力。
从业务结构来看，金融街证券投行、资管等业务的增长相对乏力。这种单一的业务结构，使得公司事迹易受阛阓行情波动影响，抗风险才略较弱，一朝经纪业务佣金率抓续下行、自营投资出现耗费，将径直影响公司全体盈利水平。
此外，金融街证券也靠近一定的合规问题。2月28日，央行内蒙古自治区别行公布一则行政处罚信息，金融街证券因未按章程制定、完善反洗钱里面法令轨制范例；未按依法程开展客户尽责打听；未按依法程呈报可疑交往，中国东说念主民银行内蒙古自治区别行对其提倡劝诫并处罚金141.2万元。
拉长技术来看，2025年12月至2026年3月，短短4个月内，金融街证券累计收到了13张监管罚单，涵盖内蒙古、广东、上海三地证监局及央行内蒙古自治区别行，合规间隙内情毕露。
中证协官网袒露，刘占军自2020年空降至金融街证券出任合规总监，2023年起兼任首席风险官，全面主导公司风控合规劳动，号称公司合规的“一霸手”。
从其劳动履历来看，刘占军曾在内蒙古证监局担任多个中枢职务，对监管法令可谓是了然于胸开云体育app，其近两年薪酬水平均达186万。不外从当今的合规乱象来看，其对公司合规风险的把控才略尚未赢得体现。
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